束。

　　美林和雷曼兄弟，也像房利美、房地美那样深陷流动资金枯竭。

　　魏东生当晚与龚秋秋联络时，龚秋秋表示担忧：“我们所持有的美林和雷曼兄弟合约，应该最快速度甩卖。”

　　合格的做空玩家，做空之前必须考虑对方的履约能力，和一名月薪万元的小市民家庭对赌一百亿美元，结局肯定是赌赢了也拿不到钱。因此，玫瑰基金的做空合约都指向华尔街大玩家，以现在行情计价，雷曼兄弟欠债玫瑰基金约20亿美元，美林欠债玫瑰基金约30亿美元。

　　贝尔斯登的倾覆已经刷新了龚秋秋的认知，她万万没有金融风暴竟然严重到美林和雷曼兄弟也有可能垮掉，万万没有想到贝尔斯登、美林、雷曼兄弟也窘迫到玩不起对赌游戏。

　　如果美林和雷曼兄弟垮掉或被低价收购，50亿美元的欠债也将大幅度缩水贬值。金融风暴之所以越演越烈，就是因为华尔街遍地类似套路。市场正常时，各家银行、基金彼此频繁交易，互相投资、互相抵押、互相持有资产。如果其中有一家大规模亏损乃至破产，譬如雷曼兄弟，其它银行、基金之前持有的雷曼兄弟资产随之迎来大幅度贬值，其当季度业绩也将出现资本市场无法容忍的巨额亏损。

　　另外，投资银行和对冲基金都非常脆弱。

　　以玫瑰基金为例，魏东生变现春秋网络和春秋搜索股权所得的原始资金及积累资金占比不足五分之一，其余资金更多来源于美国各界名流等高端客户的理财投资。如果玫瑰基金经营不善出现低利润乃至亏损迹象，这些客户肯定愤怒要求撤资。与此同时，玫瑰基金每月都需要为做空合约支付保险金等费用，如果客户撤资撤空了流动资金，玫瑰基金无法在既定时间内支付次月的保险金等费用，就必须及时转让给其它对冲基金；如果其它对冲基金不愿意接受，做空合约顿时变成一张废纸，之前所支付的保险金全部喂狗。

　　玫瑰基金经营不善，客户要求撤资；玫瑰基金缺乏流动性资金维持合约，合约变成废纸带来更多亏空；亏空加剧，客户越发不信任玫瑰基金，强烈要求撤资……这是恶性循环。

　　一处出现问题，立刻引起无数连锁问题。

　　美林和雷曼兄弟就陷入类似的恶性循环。

　　美林和雷曼兄弟目前非常非常缺钱，而他们的大客户却在强硬要求撤资。

　　美林和雷曼兄弟拼命掩饰诡辞说财务状况非常良好，可它无法履约行为已经暴露了他的虚弱和虚伪。

　　龚秋秋已对美林和雷曼兄弟无法足额履约有心理准备，她担忧美林和雷曼兄弟破产，却不害怕美林和雷曼兄弟破产。就像针对印地麦克银行的做空，尽管出现印地麦克突然间被联邦监管机构予以资产查封的意外，龚秋秋仍然及时抹

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